椰子奶:我为什么满仓满融买招商银行?

原标题:椰子奶:-我为什么满仓满融买招商银行?

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下定决心,熊末入市

我的本职工作是一个IT经理兼架构师,是70后,研究生毕业后就职于一家世界500强的IT外企,从业16年,目前任职于一家合资企业,40多岁在IT行业里属于比较尴尬的位置,早年就职于外企,没有投身国内互联网行业算是入错了行吧。

所以,很早我就开始关注投资相关的只是。现在多了一个第二职业:财经自媒体,一来想要通过自媒体把正确的投资理念传播给更多的人,二来也想缓解一下自己的失业忧虑,因为忙起来就没工夫担心失业怎么办了。平时的爱好就是投资,看电影和旅游。

最初,我家主要的理财手段是货币基金。存款吧,流动性太差,货币基金收益率太低,思前想后我还是决定杀入股市。我入市之前已经在默默关注股票市场有将近1年了,开户的时间也选得合适:2005年1月,基本上是大熊市的末期。原本只想投入家庭财产的20-30%进行高收益资产配置,但是我完全低估的股市的魔力,正所谓一入股海再无回头之日。后来,我利用掌管家庭财政大权的便利,陆陆续续把家庭的财政盈余都扔进了股市里。本金从最初的2万逐渐追加到十年后的上百万。不过,现在回头看,我应该对当初的决定毫不后悔。

准确的说我的第一桶金不是在股市里赚的,而是通过工作。至于股市里,我入市的第一个10年基本是不亏不赚。我05年入市到2014年10月招行启动之前基本上是一个盈亏平衡的阶段。真正赚钱都是在2014年之后。

2014年10月份经过了长达5年的阴跌后,招商银行进入到一个横盘牛皮市的状态,股价连续几周波动不超过1%。当时,招行的股价就在我的成本价附近。经过了几年的银行基本面研究,我十分确定这里是招商银行的绝对底部,所以我在2014年10月份动用了2013年开的融资业务,直接满融了招商银行。

满融1周后,整个银行板块启动。招行在1个半月内上涨60%,我满融,收益率直接翻倍。2015年股灾,幸亏招商局集团关键时候在18元人民币附近兜底,所以我的融资盘才没有爆仓。后面就是大家都知道的股市了,招行从2015年5月到2017年5月横盘2年,坊间流传招行永远18岁的梗就是那时候出来的。

但是,那两年我一直保持着满融,单吊招行银行一只股票的状态。在2017年4月招行1季报第一次出现不良双降,我就预感到招行的好日子要来了。5月份招行从18元启动,连续突破历史新高,最终在11月份涨到了10PE(我设定的融资仓止盈线)。这一年我又赚120%。后面融资部分买过建行和兴业,效果要差一点。但是主仓的招商银行一直没动拿到现在已经35元多了。算上分红,我的招行成本不足10元,算是真正在股市赚了钱。

其实很多朋友问我是如何研究银行股的,看了哪些书。其实,我真的没法给出更多的建议。我本身并非学经济或会计的,我对于银行股的研究完全是靠自己感悟,依靠反复阅读银行的财报。基本上招行最近10年的40份财报,每一份我都完整地读过3-5遍,有时候经常会把财报翻出来把数据进行各种维度的统计加工。

最失败的案例就是2007-2008年,我当时在高点出逃后在4000点附近回到了太阳纸业。结果后面惨遭腰斩。那也是我唯一的一次亏损到本金。当时在5000点附近的时候太阳纸业正处于景气周期,市盈率很低。增长潜力也不错,当时对强周期股的认识还不够充分,对熊市的认识也不够充分。

至于,雪球是我大学同学推荐给我。当时应该是在2013年吧,当时不明真相的群众 在校友圈子里推广雪球,我的一个同班同学看到了,因为知道我在投资股票所以就推荐给我了。今天,我特意翻了一下,我的第一篇帖子是在2013年4月发的,关于招行2013年一季报的评论。

既然找到了财富大门的钥匙,何苦还要再找一条路呢?当然,我家的总资产里面,房产占比还是要高于股票的。

02

投资中最重要的事

我感觉投资中最重要的是坚持正确的长期思路而不被短期利益或损失所干扰。这个是投资新手最容易犯的错误。经常看到这个涨停那个大阳线,而自己的持股明明是有价值的就是不涨,这时候对于投资者的信念是一种考验。我在2010年-2014年,2015-2017两次在坚守招行的过程中体会到那种守股如守寡的感觉。

还有就是就是时刻保持理性。理性就是我们常说的实事求是。但是,世界上绝大部分人看到和听到的信息其实是他们期望获取的信息,如果这样实际上就像是通过变形眼镜在观察世界。这种情况下即使你有再多的知识和耐心都是没用的。要想做到一次理性并不难,难的是一直保持理性的思维。而比一直保持理性思维更难的是理性面对其他人和事的同时也能理性看待自己的观点和决策。个人投资十几年的经验告诉我,最难的莫过于定期理性审视自己已经做出的投资决策,在发现错误的时候推翻自己过去的认知。

个人之所以对这一点印象最为深刻完全是因为我在这个问题上栽过一个大跟头。那是在2010年初我第三次建仓招商银行后,我已经觉察到08-09年连续地降息、放水对于招行的负债结构可能会造成不小的影响。

2010年年中,当我拿到招行2009年年报,看到招行的贷款利息收入的时候我的心已经凉了大半截。招行在2009年把大量的资金配置在了收益率极低的票据贴现上,这基本已经宣布招行在大放水的环境下其风险定价能力基本丧失。这种情况比我预期的还要差,当时我曾经想到要壮士断腕切换到资产配置更灵活的其他银行上去。但是,最终我没能推翻自己亲手建立起来的对招行的崇拜。后面的结果不言而喻,我硬抗了从2010年到2013年招行最低迷的将近4年,直到新任行长田慧宇上任才逐渐挽回招行的经营颓势。

03

IT从业者要正视自己的优势

我发现在雪球有很多IT从业投资者,这个可能和IT行业的属性有关。IT行业是出了名的青春饭,40岁是IT行业从业者的鬼门关。别看IT从业者年轻的时候挣得多,但是与之对应的是40岁后尴尬的职业生涯。所以,很多IT人都会选择将投资作为未来“睡后收入”的保障。我觉得IT从业者投资的优势是相对更理性,逻辑性更强,学习能力强。

现在IT行业的从业者大多数都是好学校的理工科背景,所以他们对数字更敏感,思维更讲究逻辑。这样可以让他们更容易避开市场上的垃圾股。但是,理工科背景的投资者也有个劣势,就是思维过于直线型,过于单一。而市场本身是一个多维度多因素的混沌体系,很多时候市场的短期运行并不符合理工科的单一逻辑,这个时候就需要投资者从更多的维度去思考。

入市15年,经历了一轮大牛熊转换,一轮小牛熊转换。我感触最深的就是,我不可能赚到所有的钱。不懂的钱我不赚,我只要赚到我能看的懂的钱就可以了。

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影响我后期投资生涯的投资经历

2010年到2014年被套在招商银行上5年,被迫参加了2次配股,5年没挣到钱。我从2010年开始,每逢下跌就补仓,持有的招行股份越来越多,每次补仓的效果也越来越小。招商银行的估值从2010年的十几倍一路向下跌到2014年最低的时候只有5倍。

2009年最高时浮盈有60-70万,随着后面不停地阴跌补仓再阴跌再补仓。到了2014年牛市启动前,我的持股市值虽然没有明显减少,但是浮盈基本被阴跌吃光了。也就是说在2010-2014年的这5年里,我调动了60万现金流对招行进行补仓。现在回想起来那5年真是生活在阴暗之中。而且,不要忘了在这5年里我还全额参与了招商银行的2次配股。当时,为了不丢掉招行哪怕一股筹码,每一次配股都是勒紧了裤腰带在参与。

虽然过了5年苦日子,但是我还是要感谢那5年的阴跌。没有5年的阴跌,我也不可能以那么低的价格持续地抄底,抄底,抄底。5年的阴跌给了我足够的时间将自己攒下来的第一桶金全部变成优质股权。除此之外,5年的阴跌也让我从一个原生态的价值投资者进阶为成熟地价值投资者。我开始学着踏下心来认真地阅读招行的财报,学习银行的各种业务知识,不断完善自己在银行业的能力圈。可以说,5年的阴跌成就了我,磨练了我的意志,提高了我的研究水平,增加了我对市场的认知。

在这里讲个机会,我从多只个股中,剔除掉业绩极差的、ST,剔除有利空和非热点、剔除大规模主力坐庄的,然后再根据当下行情热点和大数据的综合分析,筛选出来了10倍潜力股,如下图

由于政策原因,不能直接公布个股名称,在大家常用的社交软件(薇号)搜索:thy7173
注 雪球,即可以获得。注意:近期市场有政策兜底,外围利空正在消化,低价股已经开始大幅异动。看下市场上近期低价股的表现,你会发现,资金就是在进攻低价股,所以上面的表格一定要拿住好好研究,千万别错过

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关于平衡投资和生活中的摩擦这件事

1、尽量不要让周围的人知道你在投资股市。同学,朋友,父母能隐瞒就隐瞒。因为,在整个中国社会依然是把投资股市作为一种赌博看待。领导,同事,朋友只会把你当成不务正业的人。

2、即使少数知道你投资的人也不要跟他们经常谈起股市和你的投资情况。涨了,跌了都不要说,说的越少对生活的影响越少。

在15年的投资生涯中,最孤独的时刻就是2015年股灾我的融资仓接近平仓线的时候。因为,我周围所有的人当中只有我的老婆知道我使用了融资。而她也不太清楚我具体的仓位。我本着能不说就不说的态度,基本上当时的情形我只能自己一个人扛。

最开心的时候是2019年4月初,我从仓位中兑现了200万交给我老婆作为买房的资金。这200万相当于我这么多年炒股投入的所有本金和产生的利息。也就是说从那一天开始,我在股市里的市值都是投资赚来的了。而且,由于我把本金和利息抽出来,老婆也不再阻拦我的投资自由。

初入股市的投资者,最好先尝试找到自己的能力圈,就是专注,专注,再专注。现在很多投资者倡导的低估,分散不精研的投资思路我是不能认可的。坚守自己的能力圈,降低预期长期投资。持之以恒地对行业进行深度分析和关注。

如果可以穿越到过去,我最想修改的一个投资决策是,回到2010年然后买1万个比特币,坚持到1万美金以上再卖。可惜我们谁都没法穿越到过去。

招商银行(SH600036) 中国平安(SH601318) 兴业银行(SH601166)

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