南方的老大:买3000亿万科地产,免费送1000亿万科物业

原标题:南方的老大:-买3000亿万科地产,免费送1000亿万科物业

万科主营业务包括房地产开发和物业服务,但是由于其房地产开发规模庞大,物业服务显得不是那么显眼,

在2019年年报中,来自房地产及相关业务的营业收入为3,526.5亿元,占比95.9%,来自物业服务的营业收入为127.0亿元,占比3.5%。

万科物业在万科的总营收中虽然占比较小,但是在物业服务行业,却是响当当的NO.1。

万科物业连续第十年蝉联“中国物业服务百强企业综合实力TOP1”,连续第六年蝉联“中国房地产开发企业500 强首选物业品牌”榜首,连续三年获得“中国特色物业服务领先企业——企业总部基地”荣誉称号,并蝉联中国物业服务品牌价值榜首。

那么万科物业到底值多少钱呢?

因为万科物业没有上市,没有直接的市场估价,但是在百强前4名中,其他3名都在港交所上市,可以作为参考。

假定没有营业外支出和收入,所得税按照25%计算,其净利润率应该为营业利润率*75%=13.47%,故2019年物业净利润为17.1亿元。

和万科物业最像的,是保利物业和绿城服务,但此二者皆不如万科物业,至于碧桂园服务,利润水平显著虚高,主要由于酬金制会计处理和关联交易的影响,在此不做参考。

保守计算,按照市盈率40倍进行计算,其估值应该在680亿元。

查阅万科年报,万科累计持有万科物业63%的股权,价值428亿元。

万科在年报中还提出,目前已接管合同面积4.5亿平方米,为未来储备1.9亿平方米,简单理解就是其营收收入还有1.9亿平方米未释放,等比例估算,未释放营业利润53亿元,未来营业收入至少180亿元。

对万科未来的预估

假设未来5年,营业收入按照20%提升(过去5年增速远高于20%),5年后营业收入将达到316亿元,估算总市值1700亿元,万科持有市值1065亿元。

买3000亿的万科,送1000亿的万科物业,划算不划算?

全文完。

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